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说到这儿，我们回到资本市场的估值，从2012年银行业的估值就降到了五六倍市盈率。到今天资本市场一直等银行的经营数据暴跌，甚至于亏损。可是这些市场期待的情况没有发生，市场长期给予银行股如此之低的低估值，主要是认为收入和利润数据只是报表数据，背后的资产质量有严重问题。低估值是对资产质量存在严重问题的一种打折。中国银行管理层们和中国的监管机构都是清楚问题的，制定了以时间换空间的战略，时间换空间最关键的要素是时间，从12年到18年足够的时间让以时间换空间的战略得以有效执行，走到今天，上市银行的2018年中报都表现的深层数据已经看出来了，时间换空间的战略已经成功了。然而资本市场无论H股还是A股都无动于衷，当下的基本面客观事实不支持长期低估值，低估值已经没有维持下去的的客观条件。

据比亚迪方面称，下半年计划推出e2、e3、全新秦等新车型。其中，e2将于近期正式上市。此前，比亚迪宋Pro已于7月11日上市，当月（销售期为20天）热销7531辆，首月订单突破10000辆，符合市场预期。值得一提的是，比亚迪的核心零部件开放战略，为其提供了新的收入增长点。

表外暗礁资产被清除在中信银行半年报中有这样一段话“报告期内，本集团金融资产投资利息收入为233.99亿元，同比减少105.04亿元，下降30.98%，主要由于本集团压缩应收款项类投资规模，平均余额减少7，121.05亿元所致。”7000亿应收款项类投资占到中信银行总资产的15%左右，这7000亿包括两类，一类是中信银行自己筹集到资金购买其他金融机构的理财产品或者同业存单，这个钱根本没有进入实业，是在金融体系内空转。所以中国银保监会限制这种金融空转，推出了抑制这类金融空转类的理财产品政策。还有一类是穿着投资马甲的信贷。很多企业由于自身资质差或者不符合政策规定不能得到正常的信贷，但是银行通过表外给他们开发了一系列理财产品。最后就以理财产品投资的方式给资质差的企业提供贷款资金，但是这类以理财投资名义发放贷款不计提拨备，不计提减值损失，不计坏账率，中信银行有3000亿这样穿着投资马甲的贷款，占总贷款额的十分之一。由于不需要计提减值损失，不需要考虑拨备率，从而使风险被掩盖，是高风险的暗礁资产。应收款类投资作为表外投资，资金投向极端不透明，产生了多少不良，是否逾期都没有信息披露。因此，应收款类投资大幅减少实际上是将银行暗礁资产清除，减少有风险但不计提风险减值损失的资产。同样招商银行去年同期还有5000亿的应收款类投资，但是今年，这个项目下大部分收回，招商银行已经基本没有表外的应收款类投资。

而对于进入上游的路径，与韦尔股份的虞荣仁一样，张学政也选择了“买买买”的方式。有意思的是，当初其选择的第一个标的，正是被韦尔股份收入囊中的北京豪威。在折戟北京豪威后，闻泰科技开始物色新的标的，2018年闻泰科技盯上了全球知名的半导体IDM公司安世半导体。此前，该标的已由中资的财团建广资产与智路资本装进了双方合资成立的私有化平台安世集团。

《证券日报》记者根据东方财富Choice统计发现，2018年全年，上市公司共发布涉诉公告2170份，其中涉及信托公司的公告共有75份。梳理相关公告可以发现，主要是信托公司作为债权人或通道方，对上市公司贷款逾期提起借款合同纠纷的诉讼。值得注意的是，由于披露口径问题，信托公司与上市公司之间的诉讼数量可能远超此数。

招股书称，“近年来，国内桌面市场经过快速发展，微软及公司已取得明显的竞争优势，市场中形成了微软、公司同台竞争，其他厂商如永中软件股份有限公司、中标软件有限公司等跟进发展的竞争态势。”尽管金山办公自称跟全球巨头微软相提并论，虽然用户数量可能占据优势，金山办公跟微软办公，收入利润依然相差甚远，仅仅相当于微软办公的一个“零头”。