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声明：本报告所采用的数据均来自合规渠道，通过合理分析得出结论，结论不受其它任何第三方的授意、影响，特此声明。报告中观点仅是相关研究人员根据相关公开资料作出的分析和判断，并不代表公司观点。责任编辑：牛鹏飞新华社日内瓦7月26日电 题：经济模式差异不是保护主义借口

过去一年，21家上市的科技公司的中，有三分之二的IPO价格低于发行价，平均股价在周五之前下跌了20%左右。在线融资平台趣店和拍拍贷分别下跌55%和48%，而搜索引擎搜狗则跌了27%。私人估值的惊人飙升使得中国的164家公司的市值至少达到10亿美元，但它们现在在公开市场上面临着严峻挑战。这些公司的流动资产过于庞大，以至于投资者们担心香港会出现资金短缺。令问题更加复杂的是对于增长的更冷静的评估，腾讯和阿里巴巴的业绩都远低于此前创下的纪录高点。

“5G投资会持续一个较长的周期，主要投资周期至少持续6~7年时间。”1月22日，野村中国电信及高科技股票分析师段冰接受《每日经济新闻》（以下简称NBD）记者采访时表示，就总体投资而言，5G相较于4G的建设投资要高50%左右，但平均到每一年而言，投资额比4G的投资只高了8%左右。

ST昌九：下属企业临时停产ST昌九（600228）6月26日晚间公告，公司下属企业江苏昌九农科近日收到江苏如东洋口港经开区管委会通知，要求江苏昌九农科暂停生产并予以整改。停产主要原因为公司发现安全生产隐患。停产涉及的产能装置为如东基地现有3万吨/年生产线，占公司现有实际产能的100%。停产对公司经营的负面影响将随停产时间增长而增加，公司将采取多种措施尽早完成整改并向当地安监部门提交复产申请。

礼来制药（LLY）发布了乐观的财务前景指引。Bed Bath & Beyond（BBBY）受到关注，此前该公司宣布包括首席营销官与首席市场官在内的6位高管将在首席执行官Mark Tritton在2020年初宣布新计划之前离职。Navistar International（NAV）宣布第四财季净盈利与营收均低于分析师预期，并发布了关于2020年的悲观预期。

混改新政突破多重障碍 员工持股试点企业不受数量限制一则突破了多重混改制度障碍的重磅文件正式出炉。国家发展改革委网站18日消息，发改委联合财政部、人社部、国土资源部、国资委、税务总局、证监会、国防科工局下发《关于深化混合所有制改革试点若干政策的意见》（下称《若干意见》），对国有资产定价机制、员工持股、集团公司混改等方面有关内容加以明确。